廣發證券發文稱，A股估值水平處于歷史底部區域，10月下旬以來政策密集出臺，我們判斷A股的估值底基本確立，估值底確立后，估值擴張力度能否抵消未來盈利下滑（2019年A股非金融企業盈利大概率負增長）是市場底形成的條件。解決交易層面政策出臺觸發的反彈后需要觀察信用擴張的實質效果，即中期需要解決基本面的問題，建議關注：經濟增長加速下行周期，景氣度逆周期的行業（農業、軍工）；政策逆周期對沖的行業（5G、電氣設備）。