總市值近1800億元的光伏硅料龍頭通威股份公告，一季度凈利預(yù)計(jì)83億元-87億元，同比增長(zhǎng)60%-68%。通威股份2022年凈利預(yù)計(jì)252億元-272億元，據(jù)此測(cè)算，Q4凈利預(yù)計(jì)34.7億元-54.7億元，Q1凈利環(huán)比預(yù)增52%-151%。

對(duì)于一季報(bào)預(yù)增的原因，通威股份在公告中稱，2023年一季度，光伏行業(yè)繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)，主要光伏產(chǎn)品產(chǎn)銷兩旺。

相對(duì)較好的業(yè)績(jī)，通威股份股價(jià)自去年7月高點(diǎn)迄今累計(jì)最大跌幅達(dá)45%。

2022年四季度以來(lái)，硅料價(jià)格穩(wěn)步下滑。據(jù)集邦新能源網(wǎng)4月6日預(yù)測(cè)，后期硅料價(jià)格仍將維持下跌。華福證券楊斌在1月4日的研報(bào)中指出，具有成本優(yōu)勢(shì)的企業(yè)在價(jià)格下行周期更具競(jìng)爭(zhēng)力。近幾年通威股份的多晶硅生產(chǎn)成本不斷降低，一直處于行業(yè)成本曲線的最左側(cè)，去年10月宣布布局上游工業(yè)硅，成本管控能力進(jìn)一步提高。楊斌預(yù)計(jì)2022-2024 年硅料含稅均價(jià)分別為26/16/10萬(wàn)元/噸，公司平均生產(chǎn)成本分別為4.89/4.80/4.50萬(wàn)元/噸，對(duì)應(yīng)毛利率分別為78.6%/66.1%/49.2%，仍有利潤(rùn)空間。

通威股份現(xiàn)有多晶硅產(chǎn)能23萬(wàn)噸，加上樂(lè)山三期單體12萬(wàn)噸項(xiàng)目將于2023年三季度內(nèi)投產(chǎn)，預(yù)計(jì)2023年底多晶硅產(chǎn)能達(dá)35萬(wàn)噸；保山二期20萬(wàn)噸、包頭三期20萬(wàn)噸項(xiàng)目預(yù)計(jì)在2024年底前投產(chǎn)，屆時(shí)公司產(chǎn)能有望達(dá)75 萬(wàn)噸。同時(shí)，公司與下游企業(yè)晶科能源、包頭美科等簽訂的多筆長(zhǎng)單銷售合同已覆蓋至2026年。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，硅料降價(jià)讓渡的利潤(rùn)將主要在下游電池、終端等環(huán)節(jié)重新分配，一體化布局的廠商最為受益。通威股份是PERC時(shí)代電池片龍頭企業(yè)，預(yù)計(jì)2023年底公司電池片產(chǎn)能超100GW，規(guī)模與成本優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先行業(yè)。此外公司去年8月宣布拓展組件業(yè)務(wù)，截至目前公司擁有半片組件8GW和疊瓦組件6GW產(chǎn)能功率涵蓋430W+、550W+和660W+，若規(guī)劃的50GW高效組件在2023年底前投產(chǎn)，屆時(shí)公司組件產(chǎn)能達(dá)64GW，實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈強(qiáng)垂直一體化。