貴州茅臺（600519）發布2021年一季報，一季度實現營業總收入280.6億，同比增長10.9%；實現歸母凈利潤139.5億，同比增長6.6%，每股收益為11.11元，該增速創2015年以來一季度新低。比與2020年的16.69%和2019年的32%，茅臺凈利潤增長明顯放緩，分析認為，茅臺增速放緩跟企業繳稅增長是對應的，1-3月，該公司上交的稅金及附加比去年同期足足多了14億元，高達38億元。若加上這14億利潤，一季度的業績增速也能達到16%。

在此之前的歷史上，貴州茅臺只有三年的一季度增速低過10%，分別是2003年、2010年2014年，而當時的股價基本上都處于相對低位，而且當年每次放出低于10%增速時，股價都有過一輪20%-50%不等的殺跌，這一輪是否也是如此，還有待觀察。

【中信證券：貴州茅臺短期業績波動不改全年趨勢 維持“買入”評級】

中信證券表示，貴州茅臺2021Q1總營收/歸母凈利潤同比增10.9%/6.6%，短期業績波動不改全年趨勢。茅臺非標酒率先提價夯實2021年增長目標，普飛提價基礎逐步夯實，期待未來普飛提價帶來更多增長勢能。持續看好茅臺核心資產價值，支撐最強、具備彈性，維持“買入”評級。