5G概念股，曾經一度是市場的熱點，在5g商用已經如火如荼開展的今天，烽火通信等5g概念股表現卻讓人大跌眼鏡，烽火通信從2020年3月的41.61元/股已經腰斬，今日（2月2日）一度跌破19元，其它兩家光纖產商亨通光電和長飛光纖也好不到哪里去，亨通光電從去年3月的22元跌到現在的12元，也接近腰斬，長飛光纖從43.5元跌到23元。5G概念股的光纖產商都怎么了？是低估還是合理？

總體上來說，5G網絡的建設，主要包括設備（天線、射頻模組、BBU模組等）、光纖鏈路和軟件運維服務三部分，烽火、亨通和長飛這三家，就是光纖的國內龍頭企業。相關企業的業績其實都受制于行業整體的景氣程度，從2017年以來，行業的景氣度是下降的，表現在收入上，三家公司也都是逐年下降。

烽火通信、亨通光電、長飛光纖近年業績比較如下表

看上表可知，烽火通信不管是凈利潤和ROE，相比亨通和長飛都有不小的差距，但公司的估值并不低。截止今日，烽火通信的市盈率是35倍，亨通只有28倍。

為什么5G光纖板塊的股票的股價一直跌？

1、行業低迷，之前行業產能嚴重泡沫化，導致產品的價格逐年走低，根據2020年移動集采數據來看，光纖的最低報價不到19元，相比2018年和2019年的30元、60元均價差距較大。報價走低，利潤自然也會大幅下滑。

2、FTTP（光纖入戶）熱度消退，光纖入戶的需求減少，5G微基站覆蓋之后，對光纖的需求可能還會進一步降低。

通信板塊的光纖股票目前是個合適的投資標的嗎？可能并不是。