華恒生物(688639.SH)股票將于4月22日在上交所科創板上市，公司是全球最大的丙氨酸生產商。

根據資料顯示，公司主要從事氨基酸及其衍生物產品研發、生產、銷售。目前擁有接近50%的市場占有率。

不過值得注意的是,華恒生物雖然是細分領域龍頭型企業,但公司最大的客戶是全球化工巨頭巴斯夫,其貢獻的營收接近公司一半,無論是近年來照付不議采購量合約的取消,還是最優惠客戶條款的簽訂,都顯示公司產業鏈話語權正在逐步喪失，大客戶依賴性正在壓制公司的利潤空間。

公司前五大客戶營收貢獻比例穩定在60%至70%間，存在重大的大客戶依賴風險。而且，公司前五大客戶一直都是巴斯夫、江西天新藥業、諾力昂化學品、紹興眾昌化工和Prinova Group LLC幾家企業，自披露數據的2017年開始就未有過任何更換。

數據顯示，公司2020年營業收入為4.87億元，同比下滑0.83%；營業利潤1.32億元，同比下滑9.32%；歸母凈利潤為1.21億元，同比下滑4.18%；而扣非后的歸母凈利潤僅剩9675萬元，同比跌幅達到了－17.96%。