3月23日電，中金公司研報(bào)指出，美聯(lián)儲(chǔ)3月會(huì)議決定繼續(xù)加息25bp到4.75~5%，完全在市場(chǎng)早已充分交易的預(yù)期內(nèi)。往前看，我們認(rèn)為相對(duì)比較確定的是，加息終點(diǎn)已經(jīng)臨近（鮑威爾多次強(qiáng)調(diào)當(dāng)前銀行問題會(huì)造成信用緊縮，進(jìn)而對(duì)增長(zhǎng)和通脹也將起到抑制效果），但是降息路徑還有很大變數(shù)，取決于接下來(lái)通脹和當(dāng)前金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的演繹，過多的降息預(yù)期其實(shí)也本來(lái)隱含了接下來(lái)銀行體系可能還要面臨風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，這也就意味著除非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步升級(jí)，10年美債利率在當(dāng)前位置進(jìn)一步下行的空間也相對(duì)有限。