國泰君安：市場進入業績空窗期 盈利動能延續性更值得關注

國君策略陳顯順團隊認為，新興市場疫情反復疊加病毒變異，全球復蘇共振恐再添隱憂，風險偏好亦有所承壓，盈利仍是貫穿全年的勝負手。值得注意的是，一季度業績高增如期而至，盈利能力亦邊際明顯提升。其中，2021Q1全A/全A兩非歸母凈利潤同比增速分別高達53.4%/117.4%，短期盈利彈性暫不稀缺。一季報過后，市場進入業績空窗期，盈利動能的延續性更加值得關注。

海通策略：市場在重建中 今年智能制造有望崛起

海通策略分析師荀玉根等5月5日表示，19年初開始的牛市沒結束，今年市場仍將實現正收益，因為盈利趨勢向上、估值矛盾不大，經歷春節以來的調整后，市場正在重建中。今年貨幣中性，市場估值矛盾不大。借鑒美股經驗，十年維度，A股估值中樞正在上移。今年智能制造有望崛起，可關注三大領域。（1）信息技術的應用。（2）新能源技術的應用。（3）傳統制造技術改進與升級。

安信策略：A股基本面高位很有可能不在一季度

安信策略分析師陳果等表示，從年化增長的視角來看，A股基本面高位很有可能不在一季度，資產周轉率的持續性上行將使得ROE（TTM）高位延后至明年上半年，年化盈利增速的高位也隨之延后，或有可能在今年二季度才出現。二季度應該優先關注電子（半導體等）、疫后修復板塊（零售）、醫藥（生物制藥、檢測與疫苗生產相關醫療器械）、地產后周期（消費建材、家電）和汽車。