進入2季度，預計以實際GDP衡量的經濟增速仍在下行期，但已經逐步接近本輪經濟短周期的底部，下滑速度較1季度進一步放緩。內需有望接近企穩，拖累經濟下行的主要力量轉向外需。預計2季度貨幣政策仍將保持偏寬松的基調，4月可能再次降準50bp。4月長期流動性缺口較大，預計4月流動性總缺口約1.4-1.7萬億，長期流動性缺口約8000-1.1萬億。經濟企穩之前，貨幣政策基調不會發生方向性轉變，整體會維持在偏寬松的狀態。